比特币走得很慢，但趋势是肯定的！

比特币走得很慢，但趋势是肯定的！

攻击帕查

2022-11-11 11:08·浙江

比特币在接近几个关键的链上成本基础时面临强大的阻力。 多个早期迹象表明需求发生积极转变，市场出价汇合，缓慢但肯定地使最坚定的比特币持有者基础饱和。

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比特币在接近几个关键的链上成本基础时面临强大的阻力。 多个早期迹象表明需求发生积极转变，市场出价汇合，缓慢但肯定地使最坚定的比特币持有者基础饱和。

美国连续第四次加息75个基点后，美元指数小幅回落，全球股市得到短暂喘息。 然而比特币交易速度那么慢，债券市场的压力依然存在，收益率曲线的前端进一步倒挂，最明显的是 3 个月期国债与 10 年期无风险利率之间的比较。

作为回应，比特币价格经历了相对较小的上涨，相对于关键的链上成本基础，对其首次复苏施加了上行压力。 这一价格走势背后的支持是低调的囤积者行为，以及在资产试图从深度看跌开始长期攀升时重新进入系统的需要。

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囤积者保持坚强

我们通过囤币者净持仓变化指标观察他们的抛售行为来评估囤币者群体。 该指标跟踪 30 天内囤积或丢失的比特币（链上最休眠的硬币）供应量的变化。

在 2021 年 5 月的抛售期间比特币交易速度那么慢，我们可以观察到囤积者行为的二分法：

这一过程充分补充了本周期出售的比特币储备，并将囤积的硬币和丢失的比特币指标推至历史新高。

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与囤币相对的供应区可以被认为是积极参与比特币经济日常交易的“热币”。

2022年5月以来，市场上6个月以下币种的供应量一直保持在历史低位并持续下降，进一步反映了当今市场囤积的极端程度。

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接下来，我们评估已实现市值的囤积浪潮，该指标使我们能够检查特定硬币年龄组持有的以美元计价的财富。 分离不到 3 个月的硬币，我们估计投机社区的财富。

目前，Youngcoin持有的美元财富处于历史最低水平，仅占该网络已实现市值的10%。 使用二进制系统，这意味着超过 3 个月的财富在网络实现市值的相对和绝对方面均达到历史最高水平。 这表明尽管全球资本市场面临持续挑战，但囤积者群体是他们所见过的最具统治力的群体，表明他们坚决拒绝出售。

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随后，我们可以使用已实现的囤积率，从宏观震荡规模的角度比较年轻比特币和成熟比特币之间的财富平衡。 我们可以在以下框架下考虑：

已实现囤积率自11月创下历史新高以来一直处于下降趋势，下行角度开始趋于缓和，表明新老比特币财富正在寻找平衡点。 这种模式现在正在发生，类似于 2018-19 年市场低点时观察到的水平和持续时间。

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兴趣的爆发

比特币交易空间正在发生一个小的但明显一致的变化，因为我们的节点 Mempool 一直有增加传输的比特币总数的冲动。 这种可观察到的特征变化为我们提供了潜在的建设性需求转变的最初迹象。

虽然这一趋势仍处于起步阶段，但值得关注。

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分析比特币网络在任何一天结算的转账量，从 2021 年 1 月至 5 月圆顶期间每天 130 亿美元的峰值，急剧下降到今天每天不到 30 亿美元的周期低点，即-77% 下降。

然而，我们开始看到初步的稳定迹象，日交易量可能从 9 月的低点回升，目前每天在 30 亿美元至 40 亿美元之间波动。

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如上所述，自 2021 年 5 月的抛售以来，比特币（通常是散户投资者的代名词）的年轻存在已经减弱。 这也可以从每日结算的小额转账价值下降中看出。

交易额从 0 美元到 10,000 美元，从 2021 年 1 月的每天 4300 亿美元下降到现在的每天 2200 亿美元，降幅为 -49%。 尽管如此，我们可以看到这些较小实体的转移量出现稳定的早期迹象，它们往往对新出现的上升趋势做出快速和早期的反应。

我们在2018年底部形成期间也发现了这个特征。

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相比之下，我们观察到价值超过 100 万美元的交易的反向结构，大型参与者的总交易量继续下降。 同样，与 2018 年底部有相似之处，大型实体交易实际上相当缓慢，在看涨趋势最终确立之前没有稳定的交易量。

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