比特币 ETF 解释

投资界的两个最热门领域迟早会相遇似乎是不可避免的。 对于希望利用日益流行的交易所交易基金 (ETF) 的加密货币爱好者和投资者而言，跟踪比特币的 ETF 的可能性是此类连接的最佳机会。 然而，在尝试推出第一个比特币 ETF 的过程中，遇到了越来越多的痛苦和问题。 原因是比特币作为全球市值最大的加密货币，基本上不受监管，而美国证券交易委员会 (SEC) 对允许专注于新的和未经测试的加密货币市场的 ETF 向公众开放犹豫不决。

比特币 ETF 如何运作？

在我们研究比特币 ETF 的潜在收益和风险之前，让我们退后一步，看看比特币 ETF 是什么。 ETF 是一种追踪特定资产或资产组表现的投资工具。 ETF 允许投资者在不实际拥有 ETF 追踪的资产的情况下分散投资。 对于那些只关心收益和损失的人来说，ETF 提供了一种简单的替代买卖个人资产的方法。 此外，由于许多传统 ETF 的目标是具有一些共同点的更大一篮子名称（例如，关注可持续性，或代表视频游戏行业和相关业务的股票），它们使投资者可以轻松地分散持股。 （有关更多信息，请参阅：区块链 ETF 和比特币 ETF 有什么区别？）

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比特币ETF是模仿世界上最流行的数字货币价格的ETF。 这允许投资者购买 ETF，而无需通过交易比特币本身的复杂过程。 此外，由于 ETF 持有人并未直接投资于比特币本身，因此他们不必担心加密货币投资者所需的复杂存储和安全程序。

为什么不投资比特币？

如果比特币 ETF 只是反映了加密货币本身的价格，那么为什么还要麻烦中间人呢？ 为什么不直接投资比特币？ 有几个原因。 首先，如上所述，投资者不必担心与持有比特币和其他加密货币相关的安全程序。 此外，在此过程中无需处理加密货币交换； 投资者可以通过传统交易所和市场买卖 ETF。

关注比特币 ETF 而不是比特币本身还有另一个重要的好处。 由于 ETF 是一种投资工具，如果投资者认为未来比特币价格会下跌，他们将能够卖空 ETF 中的股票。 这不是传统加密货币市场可以做到的事情。 （有关更多信息比特币商标不让使用，请参阅：缩短比特币的 5 种方法。）

也许最重要的是，尽管近年来数字硬币和代币越来越受欢迎，但整个投资领域的 ETF 比加密货币更容易理解。 希望涉足数字货币领域但不必了解所有细节的投资者可以专注于交易他或她可能已经更了解的工具。

什么是点对点 (P2P)？

点对点（P2P）是一种分散的通信模型，其中每一方都具有相同的能力，任何一方都可以发起通信会话。不同于客户端/服务器模型（客户端发出服务请求，服务器完成请求） , P2P网络

比特币 ETF 获批之路

到目前为止，希望推出比特币 ETF 的公司在监管机构面前遇到了困难。 Cameron 和 Tyler Winklevoss 因参与 Facebook, Inc. (FB) 以及最近的 Gemini 数字货币交易，请求推出名为 Winklevoss Bitcoin Trust 的比特币 ETF，该基金于 2017 年被美国证券交易委员会拒绝。否认是比特币在很大程度上不受监管的交易所交易，使其容易受到欺诈和操纵。 然而，Winklevoss 兄弟并没有放弃他们的努力； 2018 年 6 月 19 日，美国专利商标局授予他们一家名为 Winklevoss IP LLP 的公司的交易所交易产品专利。 （另请参阅：为什么 Winklevoss 双胞胎的新比特币 ETF 很重要。）

Winklevosses 并不是唯一希望成为第一个成功推出比特币 ETF 的加密货币爱好者。 Cboe Global Markets, Inc.，负责推出比特币期货的交易所。 (CBOE) 希望 SEC 也允许 ETF 与数字货币挂钩。 Cboe 还收购了 Bats Global Markets, Inc.，该交易所将提供 Winklevoss ETF。

拥有比特币相关项目的金融科技公司 VanEck 和 SolidX 于 2018 年初宣布了 VanEck SolidX 比特币信托 ETF (XBTC) 的计划。根据 ETF 趋势，该 ETF 将以机构投资者为目标，因为它的开盘价为 200,000 美元。 XBTC 旨在跟踪与一组比特币交易台相关的指数。 这个想法是，通过在某种程度上分散 ETF 的关注点，XBTC 或许能够减轻 SEC 对与比特币本身相关的资金的担忧。 VanEck 首席执行官 Jan van Eck 向 CoinDesk 解释说，他“相信我们将共同构建一些可能比目前正在接受监管程序的其他结构更好的东西。一个适当构建的实物支持比特币 ETF 将被设计为提供比特币价格，并且保险部分将有助于保护股东免受购买和持有比特币的操作风险。”

底线

尽管美国证券交易委员会迄今尚未批准任何数字货币 ETF，但投资者普遍持乐观态度。 商品期货交易委员会的一位消息人士解释说，比特币 ETF 在 2018 年获得批准的可能性为“90%”。 世界各地几家交易所之间的期货缺乏戏剧性”与事实有关。

SEC 还公开了比特币 ETF 申请以征求公众意见，绝大多数评论者表示他们批准新产品。 如果首次推出比特币 ETF，随着加密货币爱好者和传统投资者的参与，它们很可能会早日取得成功。 反过来，比特币 ETF 的收益也可能有助于推动比特币的收益，加密货币市场上涨，因为许多其他数字货币与比特币的表现密切相关。

最终，美国证券交易委员会的一位消息人士解释说，“美国居民正在向各种异国情调的地方汇款，投资于不受监管的 [cryptocurrency] 工具，并且绝对不想失去他们所冒的每一美元。 分钱……监管将开始解决这些问题，并将客户资产保留在“境内”。

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