BTC实物交割合约上线，合约霸主OKEx利好

经过两次延期和13个月的质疑，Bakkt终于在2019年9月23日成功推出BTC实物交割期货合约； 格局虽好，但不妨碍其背后巨大的产业意义。

在加密货币行业，Bakkt虽然刚刚起步，但依托于传统金融领域的巨头洲际交易所（ICE），其拥有纽约证券交易所、加拿大期货交易所、巴黎证券交易所和伦敦国际金融期货交易所。 证券期货交易所14家，清算所5家。 如此显赫的背景，Bakkt在草根数字货币行业无疑是佼佼者，自诞生之日起就受到了各界的高度关注。

在众多传统期货品种中，原油无疑是商品之王，被誉为工业的血液。 ICE洲际交易所北海布伦特原油（Brent）期货产品是世界公认的三大原油定价标准之一。 BTC在加密货币行业的地位与原油在大宗商品中的地位非常相似。 因此，当ICE洲际交易所成立Bakkt并推出BTC实物交割合约产品时btc交割合约，ICE关注的重点不在于币价的涨跌，其目的在于获得BTC的定价权，最终成为未来的定价基准数字货币。

正如美国前国务卿基辛格所说：“控制了石油，就控制了所有国家；控制了粮食btc交割合约，就控制了所有人。” 推而广之，未来谁控制了BTC，谁就可能控制整个数字货币世界。 ICE的野心可见一斑。

该合约推出前，其竞争对手CME芝加哥商品交易所已推出BTC期货产品，但产品仍采用现金交割方式。 CME虽然解决了合规问题，但由于缺乏实物支撑，期货与现货的联动性差，现金交割方式未能充分发挥价格发现和套期保值两大基本功能。 因此，纵观目前加密货币交易所的合约产品，定价都是锚定现货价格指数或标记价格指数来计算合约产品的价格走势。 这种情况与原油定价逻辑恰恰相反。

Bakkt实物交割月度合约日交易量(2019-10-12)

OKEx季度比特币合约日交易量（2019-10-12）

自上线以来，Bakkt 的合约交易量虽然有所增长，但与传统交易所的交易量仍有巨大差距。 2019 年 10 月 12 日，Bakkt 的月合约交易量仅为 57 BTC。 传统合约霸主OKEx，剔除BTC当周和下周交易量，季度合约日交易量高达66946BTC。

由于Bakkt交易规则的限制，其产品的主要客户为机构客户。 众所周知，数字货币领域的主要参与者大多是散户。 因此，从短期来看，该产品的目标人群较小，市场影响力有限。 传统金融业要进入加密货币市场还有很长的路要走。 好样的。

但从长远来看，Bakkt推出实物交割的BTC合约后，彻底打开了传统金融世界加密货币市场的大门。 其值得信赖的背景和严格的安全合规条件极大地丰富了传统投资机构。 文件夹。 随着入场资金和交易量的增长，比特币的定价将从现货转向期货，比特币定价机制的形成将加速比特币ETF等衍生品的发展。 推出以更好地发挥价格发现功能。

随着市场认知度的提高和资金的持续流入，将极大地利好BitMEX、OKEx等以合约产品为核心业务、深耕合约市场、产品种类齐全、技术实力雄厚、用户良好的交易所经验; 以场外交易起家的火币和以现货起家的币安，在合约市场竞争中处于明显劣势。